Индексный фонд — это инвестиционный фонд, такой как ETF или взаимный фонд с портфелем, построенным так, чтобы соответствовать портфелю определенного рыночного индекса. Фидуциарная обязанность всегда занимала центральное место в его пантеоне добродетелей и пороков – и некоторые из эссе в этом сборнике ярко демонстрируют его высокие моральные принципы и прочный фундамент, состоящий из чувства ответственности и долга. В конце концов, как напоминает нам Богл в названии 14-й главы (и на протяжении всей этой книги), «никто не может служить двум господам». (Хотя на Уолл-стрит многие пытаются служить более чем двум.) По словам «Святого Джека», как иногда называют Богла, «фидуциарная обязанность – наивысшая из известных закону». Можете себе представить, насколько мягче был бы финансовый кризис, если бы Уолл-стрит придерживалась таких простых правил? Экономический факультет Принстонского университета дал Боглу знания, изменившие его жизнь.
Сальери фондового рынка. 10 фактов о покойном Джоне Богле, основателе крупнейшей инвесткомпании мира
Я не знаю ни одного подобного случая в истории американского бизнеса». В настоящее время ключевые индексные фонды почти бесплатны для клиентов. Например, плата за обслуживание в Vanguard S&P 500 ETF составляет лишь 0,03% годовых, что примерно в 45 раз меньше дивидендов, которые выплачивает фонд.
В 1974 году Богл основал компанию The Vanguard Group. Джон Богл и его брат-близнец Дэвид родились в городе Монклер (англ. Montclair), штат Нью-Джерси, США. Богл учился в частной школе-интернате Академии Блэр на полной стипендии, в 1951 году получил степень бакалавра в Принстонском университете, посещал вечерние и воскресные занятия в Университете Пенсильвании. Дипломная работа Богла «Экономическая роль инвестиционной компании», в которой он описал принципы деятельности недавно возникших взаимных фондов, повлияла на целую отрасль, изменив подход к инвестированию3. Сохранить уверенность в собственной стратегии и инвестиционных решениях поможет сервис Finrange. Регистрация на сайте открывает доступ к обширной базе данных с финансовой аналитикой, отчетностью, расчетами показателей по каждой из компаний.
В начале 1950-х годов он окончил бакалавриат университета Принстона, а также посещал занятия по вечерам и в выходные в Университете Пенсильвании. Его дипломная работа «Экономическая роль инвестиционной компании» изменила традиционное мнение о вкладах и покупке акций. Индексные фонды хорошо подходят для этой модели, потому что они основывают свои активы на ценных бумагах, котирующихся на любом заданном индексе. Инвесторы, которые покупают акции в индексных фондах, получают выгоду от разнообразия,. Оправившись от такого потрясения, Джон воспользовался своим членством в совете директоров взаимных фондов и получив их поддержку, а со временем ему удалось вернуть власть в свои руки. А The Vanguard Group, созданная им для оказания административных услуг в Wellington, постепенно выходила на лидерские позиции.
- То есть возможность приобретения акций ETF, которые ориентируются на такие общеизвестные индексы, как S&P 500, Nasdaq, Dow Jones или один из сотен других.
- Он обращал внимание, что в прошлом веке средняя доходность капитала корпораций в США составила 9,5%.
- Такие фонды широко диверсифицированы, они держат все (или почти все) акции фондового рынка США (капитализация которого на начало 2017 г. составляла $26 трлн).
- Мать и дядя Джона приложили немало усилий, чтобы от отучился в частной школе и далее в Принстонском университете.
Это защищает от риска того, что данная компания снизит эффективность всего фонда. Индексные фонды также более или менее управляют собой, поскольку менеджерам нужно только убедиться, что их активы соответствуют активам индекса, за которым они следят. Это удерживает комиссию для индексных фондов ниже, чем для фондов с более активной торговлей. В начале своей карьеры он присоединился джон богл к Wellington Management в 1951 году и попытался убедить их изменить свою стратегию, сосредоточившись на одном инвестиционном фонде, а не на многих. В конце концов он стал председателем Wellington, но был уволен после неудачно принятого решения о слиянии.
Руководство разумного инвестора. Единственный надежный способ инвестировать на рынке ценных бумаг
Обыкновенный человек должен… приобретать на избранном поприще обширные сведения и высокую степень искусства… Он должен быть терпелив в труде, решителен в опасности и непреклонен в бедствии. Дарования его должны бросаться в глаза разумными предприятиями, важным знанием и трудностью их, а также неутомимым преследованием цели. Честность и благоразумие, великодушие и искренность должны отличать все его поступки в обыденной жизни; он должен предпочитать ситуации, требующие проявления великих дарований и добродетелей, а не такие, успех которых вызывает только одобрение3. В эпоху хайпа и коротких трендов старая добрая идея «платить меньше и держаться дольше» звучит почти как провокация – но миллионы инвесторов уже подтвердили ее эффективность. Статистически за просадками рынка всегда следует его восстановление. Поэтому долгосрочное инвестирование и дисциплина дают преимущество на длительном горизонте, а эмоции и попытки «угадать» движение рынка обычно вредят результату.
Получив полную власть, он избавился от Wellington, сделав основную ставку на Vanguard. Компания The Vanguard Group и лично её создатель Джон Богл стали примером для многих индексных фондов. Хотя фонд, учреждённый Боглом, не был самым первым, он стал самым успешным и эталоном в данной сфере экономики.
Как говорит автор – беспроигрышный способ
В 1974 году Богл основал одну из крупнейших американских управляющих компаний взаимных фондов Vanguard. За введение такого понятия, как индексный фонд, он получил от коллег-инвесторов прозвище «святой Джек». За свою жизнь он написал13 книг-бестселлеров об инвестициях. Несколько лет назад Джон Джон Клифтон Богл пережил операцию по пересадке сердца, отошел от дел, но не потерял присущего ему жизнелюбия – общался с людьми, путешествовал, продолжал писать книги и делиться своим жизненным опытом и мыслями с людьми.
Как собрать первый портфель
Рублей (ст. 49 ЗОАП), а также уголовная ответственность в виде лишения свободы на срок до 6 лет (ст. 146 УК РФ). Доля облигаций в портфеле должна быть равна вашему возрасту (например, 20% облигаций, когда вам 20 лет), а остальное можно вложить в более рискованные бумаги – акции. Не стоит пытаться выбирать отдельные «выигрышные» акции, гораздо лучше – владеть всем рынком (широкой корзиной бумаг, собранных в индексном фонде). Карьера Богла в области финансов началась в 1951 году, когда он присоединился к инвестиционной компании Wellington Management Company.
Вот где на сцену выходит Джек Богл, совесть Уолл-стрит, если у Уолл-стрит вообще может быть совесть. На протяжении многих десятилетий своими обличительными речами и неумолимым пером он пытался заставить индустрию взаимных фондов и финансовую отрасль в целом принять более высокие деловые, фидуциарные и этические стандарты. На самом деле в основу давшего название этой книге эссе легла лекция, прочитанная Боглом в Принстонском университете (нашей с ним alma mater) в 2002 г., а некоторые эссе написаны еще раньше. У тех, кто стоит у руля нашей финансовой системы и нашего государства, имелась в распоряжении масса времени, чтобы все исправить, прислушивайся они больше к тому, что говорит Богл.
Именно здесь он заинтересовался взаимными фондами, индустрия которых находилась в начале своего развития. Дипломную работу Джон также посвятил фондам и отлично её защитил. Он и в самом деле гордился тем, что не стал миллиардером на поприще управления огромными активами. Его личные накопления, по разным оценкам, на момент смерти не превышали 80–100 млн долларов. Раз меньше, чем у Уоррена Баффетта, и в 100 раз меньше, чем у Джорджа Сороса.
В 1976 году Богл создал индексный фонд Vanguard 500 Index Fund. В компании к этому отнеслись скептически и не придали особого значения. В этот же год фонд привлёк $11,4 млн инвестиций и получил доли в 200 компаниях. Хотя Джон рассчитывал на большие результаты, это уже был хороший старт.
- При этом в Vanguard решено было ее инвестировать обратно в фонды.
- За его деятельность инвестсообщество окрестило Богла «святым Джеком» и «совестью отрасли взаимных фондов».
- Смелый шаг оказался правильным, дав новый толчок к развитию взаимных фондов.
- В последние 20 лет своей жизни он занимался преимущественно общественной и исследовательской деятельностью.
История показывает, что около фондов из активных фондов на сегодняшний день прекратят деятельность в течение ближайшего десятилетия. И даже если ваш собственный фонд останется на плаву, в ближайшие 25 лет у него будет приблизительно пять разных менеджеров. Если вы владеете, скажем, четырьмя паевыми инвестиционными фондами и, несмотря ни на что, все они выживут, до 20 разных менеджеров будут управлять вашими деньгами.
Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность. Если оглянуться назад, кажется очевидным, что именно первый индексный взаимный фонд, созданный в 1975 г., стал той самой искрой, которая дала начало индексной революции. Также можно без преувеличения сказать, что мои книги, которые, по оценкам, прочитало около 1,5 млн человек, сыграли заметную роль в поддержке набирающей силу революции. Подобным же образом я верю, что в наступающую эпоху подобранные мной простые факты, ясные доводы и здравый смысл в конечном счете будут услышаны инвесторами. Индексная революция поможет нам создать новую, более эффективную инвестиционную систему, для которой служение инвесторам будет первоочередной задачей.
Кто такой был Джон Богл и какое наследие он оставил миру?
Наблюдайте за рынком, исключив эмоции, и придерживайтесь своей стратегии, даже если видите резкие движения. Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов.
